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碳酸锂行业周报:锂价继续调整,锂盐锂矿行业健康发展

时间:2016-07-31    机构:西南证券

一周碳酸锂价格回顾:2016年7月25日至7月29日,根据亚洲金属网的统计,本周工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、氢氧化锂(56.5%)和金属锂价格均维持不变,分别为12.9万元/吨、15.1万元/吨、15.85万元/吨和82.5万元/吨。

锂盐价格继续调整:本周亚洲金属网披露的锂盐价格均维持稳定,但往往前者价格是各个生产厂商的一次报价,故很可能其价格会略微滞后于实际交割价格。根据最近的草根调研,我们发现电池级碳酸锂的实际成交价格近期又略有下滑,在13.5万元/吨左右。我们认为锂盐价格仍处于调整的过程中,预计在下半年,新能源汽车产销将会有很大的提升,碳酸锂需求将会走强,锂盐价格将会在下降后稳定在一个合理的价格区间。

A股上市公司动态:*ST江泉拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产及发行股份募集配套资金的交易,收购瑞福锂业100%股权,初步交易作价为22亿元。瑞福锂业碳酸锂产能为8000吨/年,正在积极开展2万吨碳酸锂生产线的建设,同时积极筹划新建1万吨氢氧化锂项目。

国外上市公司动态:FMC宣布,近期和一大型电动车企业签订了多年的供货协议,故而公司将加速推进电池级氢氧化锂扩产项目,计划将在2017年年中完成8000吨氢氧化锂产能的扩建,届时公司将拥有1.8万吨氢氧化锂产能。

国内外锂盐锂矿项目进展:(1)NemaskaLithium宣布Whabouchi锂项目钻孔勘测进展顺利。(2)PioneerResources公司将投资100万美元对Mavis锂项目和Raleigh锂项目进行初期勘探。

锂盐供需预测:对于全球锂盐未来供给,我们依旧预计2016-2017年锂盐保持供不应求,2018-2019年,锂盐恢复供大于求的状态。

投资策略与重点关注个股:我们继续看好国内碳酸锂两大龙头赣锋锂业(002460)和天齐锂业(002466)。赣锋锂业拥有多品类、多原料的调节适应能力,公司以新包销协议锁定MtMarion项目产出,解决锂矿石来源掣肘问题,未来生产成本将得以有效控制,产能释放速度将增加,公司盈利能力将进一步提升。天齐锂业是国内锂盐生产龙头,拥有Greenbushes矿,基本垄断国内锂矿供给,享锂市场定价权,同时掌握优质锂矿保证了公司锂盐生产的成本优势。此外,赣锋锂业和天齐锂业均计划扩产2万吨氢氧化锂项目,这意味着未来国内两大锂盐巨头的产能都将扩大至5万吨,全球锂业的格局将被重塑,行业排名将大幅洗牌,两大公司行业影响力都将大大提升。

风险提示:碳酸锂供给大幅增长或超过预期,新能源汽车行业发展或不及预期等风险。